Voor je gebruik gaat maken van opties moet je er voor zorgen dat je goed weet wat je aan het doen bent. Zorg ervoor dat je de basisbeginselen zoals uitgelegd onder het tabje basis goed onder de knie hebt. Ga voor de zekerheid voor het handelen na of je te maken hebt met Europese of Amerikaanse opties en controleer de contractgrootte, Op euronext geldt meestal dat opties een contractgroote van 100 hebben. Als je dus een optie koopt voor 1,25 dan zul je 100 maal 1.25, dus 125 euro moeten betalen. Daxopties hebben een contractgrootte van 5 en e-mini opties op de Nasdaq100 een contractgroote van 20. Pas dus altijd goed op en controleer op de website van de betreffende beurs de contractgegevens.

Daarnaast is van belang te weten hoe de settlementprocedure gaat. Controleer ook bij jouw eigen bank voor welk tijdstip je bij de bank moet melden of je wil uitoefenen of niet ( in het geval van Amerikaanse opties). Elke bank heeft hiervoor zijn eigen procedures. In het geval van cash settlement zoals bijvoorbeeld bij de AEX opties wordt op de expiratiedatum een settlementprijs vastgesteld. Voor de AEX wordt hiervoor tussen 15:30 en 16:00 elke minuut de koers vastgesteld. Het gemiddelde van deze dertig prints bepaald de settlementsprijs.

Hieronder zullen we enkele mogelijke optiestrategieen bespreken. We zullen proberen zoveel mogelijk van grafieken gebruik maken om winst/verlies op expiratie te tonen.

Wat te doen als je een grote beweging in een aandeel verwacht?

Koop dan opties met een groot hefboomeffect. Het beste is dan out of the money opties te kopen. De waarde van deze opties is absoluut gezien vrij laag. Het potentiele verlies is dus vrij klein. Als de koers echter in de richting gaat van de uitoefenprijs zal de optie erg snel in waarde gaan toenemen. Nadeel is dat deze strategie alleen werkt bij erg grote koersuitslagen.

Graphische weergave op expiratie van het kopen van een 200 call in fonds XXX..

Verwacht je een kleine beweging opwaarts :

Koop dan een callspread. Je koopt de At the money optie en schrijft een hogere strike. Op deze manier limiteer je de winst naar boven, maar je verwacht toch geen grote beweging. Door het schrijven verlaag je echter wel je initiele aanschafkosten.

Grafische weergave van een 190-200 call spread in XXX.

:Bij een kleine beweging naar beneden:

Overweeg dan het kopen van een putspread. Op deze manier verlaag je wederom je initiele investering en beperk je de winst naar beneden.

Wat nu te doen als je geen of heel erg weinig beweging verwacht

Dan kan je vanuit de schrijfkant gaan opereren.

Schrijf een put

Zorg bij het schrijven van opties dat je altijd goed op de hoogte bent van de risico's. Bij het schrijven van opties is de maximale winst de ontvangen optiepremie, verliezen zijn echter omhoog ongelimiteerd. Naar beneden ligt het maximale verlies bij een koers van nul.

Het schrijven van een put met een premie van 4 euro geeft onderstaande winst/verlies grafiek op expiratie.

Schrijf een strangle of straddle (call en put met dezelfde uitoefenprijs)

Zoals hierboven al genoemd is risico van deze affaire omhoog ongelimiteerd en naar beneden gelimiteerd tot een aandelenkoers van nul. Schrijven van de 180 puten de 190 call option (strangle) met een te ontvangen premie van 12 euro zou de volgende grafiek geven:

Butterfly

Een butterfly is het kopen van een spread en het verkopen van de spread er net boven. Bijvoorbeeld het kopen van de XXX 180-190 callspread en het verkopen van de 190-200 callspread.De winst is gelimiteerd tot het strikeinterval minus de geinvesteerde premie. Maximale verlies is de geinvesteerde premie. Deze strategie geeft weinig initiele investering, maar de kans op succes is ook vrij gering.

Condor

Een condor is gebaseerd op zelfde principe als de butterfly. In dit geval koop je echter de 180-190 callspread en je verkoopt de 190-200 callspread. De investering is iets groter dan bij een butterfly, maar de kans op winst is ook vergroot. De winst is net als bij een butterfly beperkt tot het strikeinterval.